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折现 本金化率 现金流量折现法

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折现折现

折现率折现率(discount rate)   什么是折现率    折现率是指将未来有限期预期收益折算成现值的比率。本金化率和资本化率或还原利率则通常是指将未来无限期预期收益折算成现值的比率。   折现率、利率、贴现率和收益率的关系   折现率不是利率,也不是贴现率,而是收益率。折现率、贴现率的确定通常和当时的利率水平是有紧密联系的。   之所以说折现率不是利率,是因为:①利率是资金的报酬,折现率是管理的报酬。利率只表示资产(资金)本身的获利能力,而与使用条件、占用者和使用途径没有直接联系,折现率则与资产以及所有者使用效果相关。②如果将折现率等同于利率,则将问题过于简单化、片面化了。   之所以说折现率不是贴现率,是因为:   ①两者计算过程有所不同。折现率是外加率,是到期后支付利息的比率;而贴现率是内扣率,是预先扣除贴现息后的比率。   ② 贴现率主要用于票据承兑贴现之中;而折现率则广泛应用于企业财务管理的各个方面,如筹资决策、投资决策及收益分配等。   要搞清楚折现率的,就必须先从折现开始分析。折现作为一个时间优先的概念,认为将来的收益或利益低于现在同样 更多

本金化率什么是本金化率  本金化率是将未来永续性预期收益换算成现值的比率。本金化率的确定  一般来说,资产评估中所选的折现率应与特定主体在现实约束条件下的期望报酬率相适应。根据具体情况采用以下几种方法:   按行业或企业的平均资金利润率确定折现率   按加权平均资金成本确定折现率   按安全利率加权风险利率确定折现率商誉价值计量时本金化率应考虑的因素  本金化率是反映商誉资产与其预期收益的比率,也是商誉预期收益折算成现值的折现率,在商誉价值计量时,本金化率的确定应考虑四个因素:   一是重组企业所在行业的平均利润率;   二是重组企业经营风险报酬率;   三是重组企业财务风;   四是重组企业所在行业的风险报酬率。折现率和本金化率  (1)确定折现率,首先应该明确折现的内涵。折现作为一个时间优先的概念,认为将来得收益或利益低于现在的同样收益或利益,并且,随着收益时间向将来推迟的程度而有系统地降低价值。   (2)折现率本身是一种特定条件下的收益率,说明资产取得该项收益的收益率水平。收益率越高,资产评估值越低。因为在收益一定的情况下,收益率越高,意味着单位资产增值 更多

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