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利差 泰德利差

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利差简介   英文翻译为Cost of carry   利差是指诸如债券或国库券等现货金融工具所带来的收益与该项投资的融资成本的差额。利差决定货币走势  美元弱势将持续到2008年上半年,日元难见起色,欧元、高收益货币和商品货币强势依旧,新兴市场国家则有可能加快升值步伐   我们已经修正了对美元走势的预测。较之其他主要工业国,美国经济更容易受到全球债券市场利率上升的影响,因此,我们预测美元的贬值趋势将会持续到2008年上半年。 日元仍将持续疲软,因为日本央行的扩张性政策推动着资本外流,而利差交易(Carry trade)在经济低波动的情形下热度不减。   与之形成鲜明对比的是欧元。欧元区对新兴市场国家的出口很强劲,加上其他一系列经济增长的迹象,表明欧元仍走在升值的轨道上。   最近几周,由于二季度经济活动的强劲反弹以及美国经济预期风险的下降,美元利率和利差都在提高,这为美元提供了支撑。然而,随着一些一次性经济活动――主要是存货和国防支出――在下季度回落,加之原油价格上升和消费支出下降等因素,美国经济很可能在下季度显著放缓,并带来美元的贬值。   种种迹象表明,美国经济比 更多

泰德利差泰德利差(TEDSpread)就是美国T-BILL三个月的利率与EuroDollar 三个月利率的差值(一般是三个月期LIBOR),是反映国际金融市场的最重要的风险衡量指标:简而言之:3个月伦敦银行间市场利率与3个月美国国债利率之差。当TEDSpread往上上行,则显示市场风险扩大,市场资金趋紧,银行借贷成本提高,也连带提高企业的借贷成本,代表信用状况紧缩。因此可以从TEDSpread的走向上来观察目前市场上信用的状况   原理:   由于T-Bill 期限短风险接近于零,所以是短期资金最佳的避险途径,而EuroDollar的价格变动更大一些,投资者可以利用买进EuroDollar并卖出T-Bill来做利差交易。一般状况下,两者之间的利率波动不致太大。。   但若市场信用出现状况,或投资者预期会有大幅波动,投资人为了安全起见,会偏向于买进更安全的T-Bill ,但是收益会也会比EuroDollar低很多。另一方面,银行在同业拆借市场上会更加谨慎地操作,银行间的资金成本也会随之增加,所以最终LIBOR上行,两者间利差变大。。   若TED利差下降,反映市场认为银行体系风险大幅下降 更多
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