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可交换债券 上市公司股东发行可交换公司债券试行规定

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可交换债券可交换债券(Exchangeable Bonds,简称为 EB)可交换债券概述  可交换债券(Exchangeable Bond,简称EB)全称为“可交换他公司股票的债券”,是指上市公司股份的持有者通过抵押其持有的股票给托管机构进而发行的公司债券,该债券的持有人在将来的某个时期内,能按照债券发行时约定的条件用持有的债券换取发债人抵押的上市公司股权。可交换债券是一种内嵌期权的金融衍生品,严格地可以说是可转换债券的一种。可交换债券的主要特征  可交换债券和其转股标的股分别属于不同的发行人,一般来说可交换债券的发行人为控股母公司,而转股标的的发行人则为上市子公司。   可交换债券的标的为母公司所持有的子公司股票,为存量股,发行可交换债券一般并不增加其上市子公司的总股本,但在转股后会降低母公司对子公司的持股比例。   可交换债券给筹资者提供了一种低成本的融资工具。由于可交换债券给投资者一种转换股票的权,其利率水平与同期限、同等信用评级的一般债券相比要低。因此即使可交换债券的转换不成功,其发行人的还债成本也不高,对上市子公司也无影响。可交换债券的功能  (1)融资:由于可交换的债券发行人可以 更多

上市公司股东发行可交换公司债券试行规定中国证券监督管理委员会公告     [2008]41号   为规范上市公司股东发行可交换公司债券行为,根据《公司债券发行试点办法》(证监会令第49号),我会制定了《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》,现予公布,自公布之日起施行。   二○○八年十月十七日上市公司股东发行可交换公司债券试行规定  为规范上市公司股东发行可交换公司债券的行为,根据《公司债券发行试点办法》,就有关事项规定如下:   一、持有上市公司股份的股东,可以经保荐人保荐,向中国证监会申请发行可交换公司债券。   可交换公司债券是指上市公司的股东依法发行、在一定期限内依据约定的条件可以交换成该股东所持有的上市公司股份的公司债券。   二、申请发行可交换公司债券,应当符合下列规定:   (一)申请人应当是符合《公司法》、《证券法》规定的有限责任公司或者股份有限公司;   (二)公司组织机构健全,运行良好,内部控制制度不存在重大缺陷;   (三)公司最近一期末的净资产额不少于人民币3亿元;   (四)公司最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于公司债券一年的利息;   (五)本次发行后累计公司债 更多

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