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保险投资 固定比例投资组合保险策略 投资组合理论

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保险投资insurance investment什么是保险投资  保险投资指保险企业在组织经济补偿过程中,将积聚的各种保险资金加以运用,使资金增值的活动。   保险企业可运用的保险资金是由资本金、各项准备金和其他可积聚的资金组成。运用暂时闲置的大量准备金是保险资金运动的重要一环。投资能增加收入、增强赔付能力,使保险资金进入良性循环。保险投资的原则  保险投资原则是保险投资的依据。早在1862年,英国经济学家贝利(A.A.Bailey)就提出了寿险业投资的五大原则,即:安全性;最高的实际收益率;部分资金投资于能迅速变现的证券;另一部分资金可投资于不能迅速变现的证券;投资应有利于寿险事业的发展。   随着资本主义经济发展,金融工具的多样化,以及保险业竞争的加剧,保险投资面临的风险性、收益性也同时提高,投资方式的选择范围更加广阔。1948年英国精算师佩格勒(J.B.Pegler)修正贝利的观点,提出寿险投资的四大原则:获得最高预期收益;投资应尽量分散;投资结构多样化;投资应将经济效益和社会效益并重。   理论界一般认为保险投资有三大原则:安全性;收益性;流动性。   1、安全性原则 更多

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投资组合理论投资组合理论是指,若干种证券组成的投资组合,其收益是这些证券收益的加权平均数,但是其风险不是这些证券风险的加权平均风险,投资组合能降低非系统性风险。   投资组合理论(portfolio theory)   投资组合理论风险管理的数量分析。   投资组合理论被定义为最佳风险管理的定量分析。无论分析的单位是家庭、公司,还是其他经济组织,为了找到最优的行动方案,需要在减少风险的成本与收益之间进行权衡,对这些内容阐述并估计的过程,即投资组合理论的应用。   对家庭而言,消费和风险偏好是已知的。偏好会随着时间而改变,但这些变化的机制和原因并非投资组合理论阐述的内容。投资组合理论阐述了如何在金融工具中进行选择,以使其特定的偏好最大化。通常,最佳选择包括对获取较高预期回报和承担较大风险之间权衡的评估。   投资组合理论简介   美国经济学家马考维茨(Markowitz)1952年首次提出投资组合理论(Portfolio Theory),并进行了系统、深入和卓有成效的研究,他因此获得了诺贝尔经济学奖。   该理论包含两个重要内容:均值-方差分析方法和投资组合有效边界模型。   更多

固定比例投资组合保险策略固定比例投资组合保险策略(constant proportation portfolio insurance,CPPI)或称'常数比例投资组合保险策略、CPPI策略'   固定比例投资组合保险策略概述  Black and Jones (1987)提出了固定比例投资组合保险策略,让投资者根据个人对资产报酬的要求和对风险的承受能力设定适合于自己的投资组合保险。整个投资组合包括主动性资产(Active Asset)和保留性资产(Reserved Asset)。两类资产中较高风险并且预期回报较高的为主动性资产,较低风险低回报的则为保留性资产,因此一种资产可能在某些情况下是主动性资产,但在某些情况下则变成保留性资产。在股票和无风险资产的例子中,主动性资产指的就是股票,而保留性资产则是无风险资产。固定比例投资组合保险策略框架  固定比例投资组合保险策略的理论构架所根据的公式可表示如下:   At = Dt + Et   其中,E 表示应投资于主动性资产的仓位(Exposure),M为乘数(Mutiplier)且M>0,A 代表资产总值(Asset),F 为最 更多
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